- No primeiro semestre de 2026, o impulso na infraestrutura de IA valorizou fortemente ações ligadas a memória e chips, com a SanDisk a liderar com ganho superior a 850% e a Western Digital, Micron Technology e Seagate Technology a triplicarem de valor.
- Outras ações americanas ligadas à IA, como Intel, Dell, Advanced Micro Devices (AMD) e Applied Materials, registaram ganhos entre cento e duzentos por cento desde o início do ano.
- Nos mercados emergentes, a produção de chips na Ásia impulsionou o KOSPI, o Nikkei 225 avançou perto de 40% e o MSCI Emerging Markets aproximou-se de 27%.
- Em contrapartida, as antigas favoritas da IA, Meta e Microsoft, registaram quedas de 14% e 24% respetivamente; o ouro caiu quase 28% desde o pico e o Bitcoin perdeu cerca de 28% desde início do ano.
- No Reino Unido, o FTSE 100 subiu, com interesse de aquisição em seis empresas do índice; setores ligados à habitação e à tecnologia desvalorizaram-se, e o setor de defesa também arrefeceu.
A primeira metade de 2026 mostrou um centro de gravidade claro nos mercados: ações ligadas à infraestrutura de IA subiram, enquanto ativos como criptomoedas e ouro recuaram. O pano de fundo incluiu tensão no Médio Oriente, convulsões políticas e um aumento recente no preço do petróleo, ainda assim as bolsas atingiram máximos históricos em várias regiões.
Segundo Dan Coatsworth, responsável de mercados na AJ Bell, o impulso ficou com as empresas que constroem a infraestrutura da IA. O setor de memória e armazenamento liderou os ganhos, acompanhando a demanda por capacidade de computação para IA e o treino de modelos.
Na prática, a SanDisk liderou o segmento nos EUA, com ganhos acima de 850% desde o início do ano. Western Digital, Micron Technology e Seagate Technology também multiplicaram o valor, refletindo a corrida por semiconductores de memória.
Outras tecnológicas norte-americanas com fortes ganhos incluíram Intel, Dell, AMD e Applied Materials, com subidas entre 150% e 280%. Em mercados emergentes, fabricantes asiáticos de chips como TSMC e SK Hynix impulsionaram os índices regionais.
Entre os principais índices, o KOSPI sul-coreano duplicou o valor, o Nikkei japonês subiu perto de 40% e o MSCI Emerging Markets avançou quase 27%. Na Europa, o FTSE 100 cresceu 7%, o CAC 40 subiu 5% e o DAX ganhou 2%.
Desempenho de ativos e mudanças de composição
No entanto, o consenso mudou para ativos tidos como “refúgio”. O ouro teve volatilidade acentuada, atingiu 5 594,82 dólares a onça no final de janeiro, mas recuou cerca de 28% até meados do ano. As yields de obrigações passaram a oferecer rendimentos que o ouro não consegue acompanhar.
O Bitcoin registou uma queda de cerca de 28% desde o início do ano, com o otimismo em criptomoedas a enfraquecer à medida que o capital migrou para ações tecnológicas. Em revanche, as ações de software de IA que impulsionaram o rally inicial perderam força recentemente.
No Reino Unido, aquisições atraíram interesse sobre empresas do FTSE 100, incluindo Glencore, Schroders e Segro. Construtoras de habitação enfrentaram um mercado imobiliário fraco, enquanto nomes ligados a IA geraram receios de disrupção setorial.
Perspetivas setoriais e setores em arrefecimento
O setor de defesa foi um dos mais afetados, após um 2025 robusto, com BAE Systems, Rheinmetall e Palantir a ceder terreno. As notícias sobre orçamentos de defesa já estavam refletidas, levando investidores a procurar outras oportunidades de retorno.
Este panorama revela uma curva de retorno divergente entre IA e ativos tradicionais de proteção, com o mercado a ajustar expectativas à medida que as empresas de memória mantêm o impulso, mas algumas majors da IA perdem tração.
> Este artigo mantém a natureza informativa e não constitui aconselhamento financeiro. Realize a sua própria análise antes de investir.
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