Netflix propõe pagamento em dinheiro para acelerar aquisição da Warner Bros.

A Netflix propõe pagar a totalidade em dinheiro pela aquisição da Warner Bros. Discovery (WBD), em uma operação avaliada em 82,7 mil milhões de dólares. A mudança tem como objetivo acelerar a aprovação pelos acionistas até abril de 2026, evitando o uso significativo de ações. A proposta continua em 27,75 dólares por ação da WBD, mantendo o valor global, mas alterando a forma de pagamento.

A proposta foi apresentada numa revisão da oferta anterior, já aprovada pela WBD. A Netflix aponta que o pagamento integral em dinheiro facilita o processo de votação pelos acionistas e reduz incertezas associadas a componentes em ações. A operação permanece sujeita a aprovação regulatória e à concordância dos acionistas da WBD.

A disputa envolve ainda a Paramount Skydance, que apresentou uma contraproposta de aproximadamente 93 mil milhões de euros para a Warner Bros. Discovery. O conselho da WBD rejeitou por unanimidade a oferta da Paramount, mantendo o apoio à proposta da Netflix.

Detalhes financeiros e financiamento

Segundo o acordo original, os acionistas da WBD receberiam 27,75 dólares por ação, sendo 23,25 dólares em dinheiro e 4,50 dólares em ações da Netflix. O total aproximado seria de 82,7 mil milhões de dólares, com a Netflix tendo garantiros 59 mil milhões de dólares em financiamento de bancos.

A Netflix dispõe de uma robusta capacidade financeira, com condições de crédito estáveis, conforme analistas do sector. A empresa já informou ter assegurado financiamento para apoiar a aquisição, assegurando liquidez para concluir a operação caso haja acordo entre as partes.

Contexto e desdobramentos

Caso se confirme, a fusão representará a maior operação de consolidação no entretenimento desde a aquisição da Fox pela Disney, em 2019. A transação envolve não apenas o catálogo de filmes da WBD, mas também o serviço de streaming HBO Max, cuja integração está entre os objetivos da Netflix.

A Paramount já terá movido ações judiciais para exigir transparência sobre os termos da oferta da Netflix, num contexto de incerteza regulatória e de oposição de concorrentes. A cisão entre as propostas de aquisição mantém o foco no que está em jogo para o setor.