- A Netflix está a ponderar uma proposta de aquisição da Warner Bros Discovery (WBD) totalmente em dinheiro, para acelerar a fusão, em vez da mistura atual de dinheiro e ações.
- A oferta original, apresentada a 5 de dezembro, previa 27,75 dólares por título, com 23,25 dólares em dinheiro e 4,50 dólares em ações da Netflix, totalizando cerca de 82,7 mil milhões de dólares.
- A mudança para pagamento integral em dinheiro pode ocorrer após a queda de cerca de 25% no valor das ações da Netflix desde outubro, quando foi anunciado o interesse na WBD.
- A Paramount Skydance moveu uma ação contra a Warner Bros Discovery para obrigar a divulgação de detalhes da oferta da Netflix, após o conselho ter considerado a proposta superior.
- A transação envolve a aquisição do catálogo de filmes e do serviço HBO Max, e, se concluída, seria a maior consolidação desde a compra da Fox pela Disney, em 2019.
A Netflix está a rever os termos da sua proposta de aquisição da Warner Bros. Discovery (WBD), incluindo a hipótese de uma oferta inteiramente em dinheiro pela Warner e pela HBO Max. A mudança visa acelerar um processo que pode demorar devido a resistências regulatórias e ao interesse da Paramount Skydance em adquirir a empresa.
A ideia original, apresentada a 5 de dezembro, previa 27,75 dólares por ação, sendo 23,25 em dinheiro e 4,50 em ações da Netflix, totalizando cerca de 82,7 mil milhões de dólares.
Fontes próximas da matéria indicam que a Netflix está a ponderar o pagamento total em dinheiro, após o recuo do preço das ações desde o anúncio do interesse na WBD. A plataforma tem garantido financiamento para a operação, já que obteve 59 mil milhões de dólares de bancos de Wall Street, suficiente para suportar a aquisição.
Processo legal e competição
A Paramount Skydance abriu, na segunda-feira, um processo para obrigar a Warner Bros Discovery a divulgar detalhes da oferta da Netflix, após o conselho ter considerado a proposta como superior.
Em 8 de dezembro, a Paramount apresentou uma contraproposta de cerca de 93 mil milhões de euros para comprar a Warner, semanas antes de o acordo com a Netflix ter sido divulgado.
A Paramount manteve a sua oferta sem aumento financeiro, mas alterou alguns parâmetros, incluindo uma garantia pessoal de 40,4 mil milhões de dólares fornecida por Larry Ellison, pai do presidente da Paramount.
O conselho da Warner Bros Discovery rejeitou, por unanimidade, a proposta da Paramount, mantendo a preferência pela oferta da Netflix.
Contexto financeiro e implicações
Caso concretizado, o negócio consolidaria a maior fusão de entretenimento desde a aquisição da Fox pela Disney, em 2019, por cerca de 71 mil milhões de dólares.
A Netflix vê na operação não apenas o catálogo de filmes, mas também a aquisição da HBO Max, fortalecendo a sua posição no mercado de streaming.
A empresa sustenta a viabilidade financeira do movimento com uma sólida posição de crédito e capacidade para aumentar financiamento, se necessário.
A paralisação ou atraso regulatório permanece como possibilidade, dada a complexidade de aprovações e de objeções políticas potenciais ao processo.
Entre na conversa da comunidade