- O estreito de Ormuz, por onde passa um quinto do petróleo mundial, ficou praticamente bloqueado, e o petróleo subiu de menos de 70 para quase 120 dólares, negociando-se hoje perto de 90 dólares.
- O aumento do crude levou a um agravamento do preço da gasolina nos EUA, que já atingiu 3,48 dólares por galão, com impactos maiores esperados na Europa e na Ásia.
- O FMI alerta que cada subida de 10% no preço do petróleo pode acrescentar 0,4 pontos percentuais à inflação global e reduzir o PIB mundial até 0,2%.
- A perturbação em Ormuz eleva o custo de fertilizantes, o que pode pressionar os preços dos alimentos, sobretudo em países de baixos rendimentos.
- Bancos centrais enfrentam o dilema entre subir taxas para conter a inflação ou mantê-las para apoiar o crescimento, com o futuro da crise a depender da duração do conflito.
O Irão enfrenta choques da guerra que elevam os preços da energia e dos fertilizantes, com potenciais impacto na inflação global. O estreito de Ormuz, uma rota chave para o petróleo, está quase bloqueado desde ataques com mísseis dos EUA e de Israel há onze dias. A trajetória do conflito aguda a incerteza económica.
O preço do petróleo subiu de menos de 70 dólares por barril em fevereiro para perto de 120 dólares no arranque da semana, fixando-se, nesta altura, em about 90 dólares. A subida tem repercussão direta nos custos de energia e de transportes a nível mundial.
Em paralelo, o preço da gasolina nos EUA aumentou, com a média a situar-se em 3,48 dólares por galão, face a pouco menos de 3 dólares há uma semana, segundo a AAA. Mercados em toda a região observam volatilidade com o aumento da procura.
Impacto na oferta de petróleo
A crise eleva a inflação global; cada elevação de 10% no preço do crude, se sustentada, pode acrescentar 0,4 pontos percentuais à inflação mundial e abrandar o produto em até 0,2%. O estreito de Ormuz permanece crucial, com cerca de 20 milhões de barris diários de quota a passar por ali.
Analistas destacam a incerteza quanto à duração do conflito: sem uma solução rápida, o impacto prolonga-se nos custos de energia e nos insumos para a indústria. Observadores recordam históricos de resiliência da economia mundial a choques anteriores.
Apesar da incerteza, alguns laboratórios de ideias apontam para uma possível adaptação do comércio global, com ajustamentos de cadeias e margens de lucro corporativas. A avaliação depende da evolução do conflito e da capacidade de resposta de mercados.
Impacto na energia e fertilizantes
Cerca de 30% das exportações mundiais de fertilizantes passam pelo estreito de Ormuz, o que eleva os custos agrícolas em regiões dependentes de importações. Países com setores agrícolas relevantes podem sentir pressões adicionais sobre preços de alimentos.
Especialistas destacam que os produtores de petróleo fora da zona de guerra, como Noruega, Rússia e Canadá, podem beneficiar com margens maiores. Países extremamente dependentes do GNL do Médio Oriente enfrentam choques na oferta, agravando vulnerabilidades.
A incerteza afeta também economias de rendimento mais baixo, onde a produtividade agrícola já é débil. O aumento dos custos de produção pode ampliar a escassez de alimentos em cenários prolongados.
Reação dos bancos centrais
A escalada dos preços da energia coloca bancos centrais entre duas opções: conter a inflação ou apoiar a atividade económica. Nos EUA, a Fed debate entre manter o apoio econômico sem comprometer a meta de inflação. O debate deve intensificar-se.
No espaço europeu, o BCE enfrenta dilema semelhante: uma subida de taxas pode ser considerada se o choque de oferta se propagar aos salários e aos custos dos serviços. Os mercados esperam sinais de clarifiedes sobre a coordenação de políticas.
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