A maior opera\u00e7\u00e3o de sempre do Uzbequist\u00e3o nos mercados de capitais captou o interesse de investidores pela trajet\u00f3ria de reformas econ\u00f3micas do pa\u00eds, ao mesmo tempo que concentra aten\u00e7\u00f5es na pr\u00f3xima fase de desenvolvimento. A entrada em bolsa do Fundo Nacional de Investimento do Uzbequist\u00e3o, gerido pela Franklin Templeton, angariou mais do que todas as IPOs do pa\u00eds nos 30 anos anteriores combinadas, segundo Marius Dan, da Templeton Global Investments.<\/p>\n
Especialistas destacam que o epis\u00f3dio coloca a t\u00f3nica em como o Uzbequist\u00e3o pode criar regras, institui\u00e7\u00f5es e liquidez para financiar d\u00edvida, capital de risco e investimento privado. Julia Hoggett, da Bolsa de Londres, sublinha que investidores analisam fundamentos como moeda, infla\u00e7\u00e3o, crescimento e enquadramento regulat\u00f3rio antes de avaliar promessas institucionais.<\/p>\n
Laziz Kudratov, ministro do Investimento, Ind\u00fastria e Com\u00e9rcio, indicou que a nova legisla\u00e7\u00e3o financeira sobre o Centro Financeiro Internacional de Tashkent dever\u00e1 ser assinada em breve. O objetivo \u00e9 criar uma jurisdi\u00e7\u00e3o com princ\u00edpios de common law e incentivos fiscais por 50 anos para atrair institui\u00e7\u00f5es estrangeiras.<\/p>\n
A proposta inclui ainda legisla\u00e7\u00e3o para estruturas de investimento alternativas, como capital de risco, privado e modelos LP\/GP. Kudratov afirma que a lei de investimento alternativo oferecer\u00e1 prote\u00e7\u00e3o aos fundos locais e internacionais.<\/p>\n
Marius Dan afirma que a IPO do Fundo Nacional de Investimento demonstra o interesse de investidores internacionais quando as estruturas s\u00e3o adequadas. A evolu\u00e7\u00e3o sugira maior participa\u00e7\u00e3o de ativos estatais no mercado, dentro e fora da carteira do fundo.<\/p>\n
Kudratov lembra que reformas desde 2017, com liberaliza\u00e7\u00e3o cambial e desburocratiza\u00e7\u00e3o, facilitaram a repatria\u00e7\u00e3o de lucros. Hoggett ressalta que a confian\u00e7a exige hist\u00f3rico verific\u00e1vel e provas de resultados.<\/p>\n
Dan aponta para a necessidade de mais empresas, maior liquidez e investidores institucionais estrangeiros no m\u00e9dio prazo. A participa\u00e7\u00e3o de mais emissores estatais pode ampliar o universo de investimento e atrair capital dom\u00e9stico.<\/p>\n
Hoggett diz que mercados p\u00fablicos ganham em acessibilidade, abrindo oportunidades para um conjunto maior de investidores acompanharem o crescimento das empresas, com maior divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
A governa\u00e7\u00e3o permanece central para o desenvolvimento, com v\u00e1rias empresas da carteira do Fundo Nacional de Investimento a nomear administradores independentes. Dan real\u00e7a a import\u00e2ncia da governa\u00e7\u00e3o corporativa e da supervis\u00e3o de estatais.<\/p>\n
Hoggett afirma que a disciplina de mercado surge pela observa\u00e7\u00e3o de promessas cumpridas e de metas reais. Para isso, as empresas devem possuir contabilidade s\u00f3lida e planeamento financeiro robusto, potenciando o crescimento.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"