O cr\u00e9dito com garantia do Estado para habita\u00e7\u00e3o est\u00e1 a ser visto como bem-sucedido, mas levanta preocupa\u00e7\u00f5es a partir da evolu\u00e7\u00e3o prevista para 2026. Em 2025, o BdP indica que cerca de 20% do total de empr\u00e9stimos para casa beneficiaram da garantia p\u00fablica.<\/p>\n
A medida facilitou que jovens acedam a 100% do financiamento, ultrapassando limites de 85% a 90% do r\u00e1cio financiamento\/valor. Assim, a quota de mutu\u00e1rios at\u00e9 aos 35 anos nos novos contratos subiu de 40% em 2024 para 54% em 2025.<\/p>\n
No entanto, os dados revelam sinais menos positivos. O montante m\u00e9dio financiado com garantia foi de 207 mil euros em dezembro de 2025, superior aos 174 mil euros do cr\u00e9dito sem garantia, aumentando a exposi\u00e7\u00e3o m\u00e9dia do conjunto de mutu\u00e1rios.<\/p>\n
Os titulares com garantia tendem a ter rendimentos l\u00edquidos mais baixos e uma taxa de esfor\u00e7o superior. O rendimento l\u00edquido m\u00e9dio mensal \u00e9 de cerca de 1 400 euros por titular com dois mutu\u00e1rios, e 2 100 euros com apenas um mutu\u00e1rio, face a 2 200 euros e 3 000 euros, respetivamente, no cr\u00e9dito global.<\/p>\n
A distribui\u00e7\u00e3o por escal\u00f5es de rendimento mostra concentra\u00e7\u00e3o nos 3.\u00ba e 4.\u00ba quintis para quem tem garantia, ao passo que o cr\u00e9dito geral tem maior incid\u00eancia nos escal\u00f5es superiores. A DSTI m\u00e9dia situa-se em 34% para a garantia, frente a 29% para jovens at\u00e9 35 sem garantia.<\/p>\n
O Banco de Portugal alerta que choques econ\u00f3micos, como uma recess\u00e3o, podem aumentar perdas por incumprimento e comprometer a capacidade de concess\u00e3o de cr\u00e9dito. Maturidades mais longas, associadas \u00e0 garantia, elevam a vulnerabilidade a choques adversos.<\/p>\n
A transfer\u00eancia de risco para o Estado, associada \u00e0 garantia, n\u00e3o elimina riscos para a estabilidade financeira a m\u00e9dio e longo prazo, especialmente com maior endividamento e DSTI elevado. Isso pode reduzir consumo e investimento em cen\u00e1rio de adversidade.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, o BdP aponta que a procura facilitada por este segmento, num mercado com oferta ainda r\u00edgida, pode contribuir para a subida dos pre\u00e7os da habita\u00e7\u00e3o em Portugal, mantendo o desafio de acessibilidade.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"